国外纸飞机app下载学报

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财政税收

中国预算绩效管理改革的政策演进与双重逻辑——中央和省级政府双向互动的政策实践视角

何文盛；杜丽娜

2021, 0(6): 3-15.

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从中央和省级政府的政策实践审视预算绩效管理改革过程与运作逻辑，是求解中国预算绩效管理改革困境和推动全面实施预算绩效管理的重要命题。笔者以中央和省级政府2003—2019年出台的预算绩效管理政策为分析样本，运用计算机文本分析技术定量识别我国预算绩效管理改革的外部表征与内涵指向。研究发现，中国预算绩效管理改革整体经历了政策低密期和政策高密期两个阶段，对应萌芽探索和试点推进到立体扩散与全面推进的变迁过程。同时，省级层面的政策实践与中央顶层设计保持了时间和内容上的双重趋同。政治势能的注入是影响预算绩效管理改革的重要变量和关键节点，在很大程度上催化了预算绩效管理改革的进程。压力型相似主义是中国预算绩效管理改革的执行逻辑，省级政府倾向于采纳与中央保持一致的政策精神与行动策略。从政策层面的高位推动走向法制化、从压力型相似主义走向实质性贯彻落实是推动预算绩效管理改革行稳致远的必然要求。

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财政税收

政府跨期预算决策过程分析——基于时间偏好动态一致性的研究

张莉

2021, 0(6): 16-26.

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随着跨年度预算平衡机制和中期财政规划两个议题的提出，政府预算的跨期决策问题在中国已经成为越来越具有现实意义的研究命题。根据爱伦·鲁宾的实时预算决策模型，可以将政府的跨期预算决策分解为五个相互独立且相互关联的决策束，分别为收入束、支出束、过程束、平衡束和执行束。其中，过程束发挥组织其他各决策束并进行权力分配的作用。笔者采用行为经济学的研究方法，重点分析政府跨期预算决策的过程束。首先选取双曲贴现模型分析跨期预算决策的自我约束问题，进而从心理层面基于双自我模型分析跨期预算决策过程。通过模型分析得出结论：跨期预算决策机制有助于改善决策者时间偏好动态不一致的问题。在此基础上，结合中国现实，本文提出充分发挥中期财政规划的管理功能、强调中期财政纪律、完善具体的跨期预算决策技术及制度安排等相关政策建议。

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金融保险

有限注意力如何影响盈余纸飞机国外app下载后漂移异象：基于中国A股市场的实证研究

丁明发；李思雨；王昊；沈蜜

2021, 0(6): 27-38.

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本文试图从有限注意力理论出发,解释我国A股盈余纸飞机国外app下载后的市场异象。研究发现：首先,市场在有行情时盈余纸飞机国外app下载后漂移现象比市场无行情时更强。即使笔者选择不同的事件窗口,或者使用业绩快报作为事件日,或者控制其他相关变量（例如周五效应、公司市值、分析报告数量）,该现象依然在统计意义上显著。其次，机构投资者持股对盈余纸飞机国外app下载后漂移现象有显著影响，具体体现为在机构投资者持股比例高的情况下，盈余纸飞机国外app下载后漂移现象更不明显，受市场行情的影响也更小。最后，在有市场行情时纸飞机国外app下载前个股部分信息泄露所带来的超额回报也明显减弱。研究结果扩展了现有文献的研究成果，进一步证明了由于注意力有限，投资者们对于整体市场信息的关注程度会高于个股，从而造成对个股盈余纸飞机国外app下载后漂移程度的影响。

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金融保险

股指期货交易对股票市场操纵行为的影响

杜阳；孙广宇

2021, 0(6): 39-49.

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本文探究了2015年9月中国金融期货交易所对于股指期货交易规则做出重大调整前后的区别，发现该调整增强了股指期货交易对于股票市场操纵行为的抑制作用，说明该调整具有一定程度的有效性。稳健性分析表明，剔除熔断机制的影响、控制内生性问题以及更换被解释变量指标后，实证回归结果依然成立；影响机制分析发现，股指期货交易通过降低信息不对称性和市场波动性，遏制了市场操纵行为的发生；进一步研究发现，沪深300主力合约对于市场操纵行为的影响程度要强于非主力合约，股指期货交易对创业板、中小板和主板的市场操纵影响程度依次降低，中证500、沪深300和上证50对市场操纵的抑制作用依次递减。

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财务会计

并购商誉减值与审计师风险应对

朱杰

2021, 0(6): 50-63.

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审计师在制定风险应对措施时是否会考虑上市公司并购商誉减值风险是理论界和实务界共同关注的问题。以2008—2018年间中国A股上市公司为样本，本文实证检验了上市公司并购商誉减值与审计师风险应对行为之间的相关关系。研究发现，对于存在并购商誉减值行为的公司，审计师会增加审计工作时长、收取更多审计费用且出具更多非标准无保留审计意见以应对潜在的审计失败风险。机制检验中发现，上市公司计提并购商誉减值准备以后，公司业绩波动性显著增加，盈余质量显著降低，信息披露违规动机显著增强，使得审计师面临的审计工作复杂度和审计失败风险提高，进而导致上述风险应对行为发生。进一步分析发现，相比非国有企业，审计师针对国有企业并购商誉减值的风险应对行为会被显著弱化；相比国内本土会计师事务所，国际四大会计师事务所针对企业并购商誉减值的风险应对行为也会被显著弱化。本文研究表明并购商誉减值是审计师面临的重大审计风险事项，研究结论对于进一步强化审计师风险导向审计意识、完善审计师风险应对措施以及提高审计工作质量具有现实意义。

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财务会计

高管政治晋升激励影响会计信息质量吗？——来自国有上市公司的经验证据

徐业坤；梁亮

2021, 0(6): 64-76.

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本文以2004—2016年国有上市公司为样本，实证考察了国有企业高管政治晋升激励对会计信息质量的影响。研究发现，国有企业高管政治晋升激励会降低会计信息质量，且对地方国有企业会计信息质量的抑制作用更为显著。进一步地，高管政治晋升激励与企业会计信息质量的关系受企业业绩和地方政治环境的影响，表现为，业绩较好的国有企业，高管政治晋升激励更容易导致会计信息质量的下降；非政治周期期间、政治氛围较弱的地区，国有企业高管政治晋升激励对会计信息质量的抑制作用更显著。研究结论丰富和拓展了国有企业高管政治晋升以及会计信息的理论研究。

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理论经济

货币供给与通货膨胀背离的时变成因分析

张炜；景维民；许娜

2021, 0(6): 77-89.

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本文以现实经济对弗里德曼货币数量论失效的印证为基础，从货币需求结构和产出缺口视角建立时变参数菲利普斯理论分析框架，探讨在实体部门与虚拟部门货币流通渠道内，产出缺口为正或负的条件下，货币供给与通胀背离的内在机理。并选取2015年1月至2020年6月的金融数据，分析不同时变参数下产出缺口、生产者价格指数、预期、货币政策与经济不确定因素对通胀的同期时变效应，具体刻画不同因素对通货膨胀同期影响效应的持久性突变与渐进性演变特征。研究发现：流向实体部门的货币量对通胀影响程度不到虚拟部门的86%，虚拟经济与实体经济货币结构性失衡将降低通胀对实体经济货币供给的响应系数，加剧货币供给与通胀的背离；与价格型货币政策对通胀的影响程度015相比，数量型货币政策影响程度为025，以数量型货币政策为基础适当采用价格型货币政策更加能够实现既定经济目标；通胀预期对通胀影响无论在当期还是在中长期都具有持久惯性特征，说明当前消费者对政府政策信心度较高，可以将前瞻性指引作为未来货币政策选择。

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理论经济

营商制度环境对企业家精神的影响研究——以中国地方行政审批改革为例

张敏

2021, 0(6): 90-103.

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企业家精神是实现就业增长和保障社会稳定的重要支撑。本文从营商制度环境的视角探索地区企业家精神发展的规律与潜力。具体地，以我国行政审批改革为例，本文实证探究营商制度改革对地区企业家精神的影响及其空间效应。运用2003—2014年中国283个地级市面板数据和构建计量经济学模型，本文研究发现：行政审批改革对企业家精神的影响存在时滞效应，相比设立行政审批中心，行政审批中心的服务范围对企业家精神激励效应更加显著；行政审批改革的企业家精神效应存在地区异质性，相比之下，行政审批改革的政策效果在经济相对落后地区更加突出；中心城市（省会城市）的行政审批改革对其周围城市的企业家精神产生负向的回波效应，而非中心城市（非省会城市）的行政审批改革对其周围城市的企业家精神产生正向的扩散效应。

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工商管理

全渠道零售体验价值共创行为对品牌资产影响机理研究

沈鹏熠；万德敏；陆淳鸿

2021, 0(6): 104-117.

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在全渠道营销背景下，零售商和顾客发挥自身优势并积极整合线上线下资源共创零售体验价值是零售商品牌资产的重要来源，但现有文献缺乏对有关全渠道零售体验价值共创行为与品牌资产之间内在关系及影响机理方面的学术探讨。笔者根据服务主导逻辑理论，构建了一个全渠道零售体验价值共创行为对品牌资产影响机理的研究模型；采取线上线下混合调查方法对全渠道购物者进行调查，搜集387份有效问卷，采取结构方法建模和Bootstrap分析方法进行了实证研究。研究结果显示：全渠道零售体验价值共创行为通过认知体验价值和情感体验价值的中介作用对全渠道零售品牌资产产生积极影响；并且，共创利益预期、顾客角色准备度对全渠道零售体验价值共创行为与体验价值存在积极的调节作用。全渠道零售体验价值共创行为对品牌资产影响机理研究是从学术上对零售商品牌资产深入探讨的有益尝试，研究结论扩展和丰富了现有价值共创行为、品牌资产乃至营销理论的边界及相关文献，为促进全渠道零售情境中创造顾客体验价值和提升品牌资产的实践活动提供了理论依据。

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工商管理

产品网络外部性对低碳供应链减排与定价决策影响研究

伍星华；艾兴政；李思寰

2021, 0(6): 118-128.

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笔者在产品具有网络外部性的背景下探讨产品网络外部性对于低碳供应链中各节点企业的碳减排水平、产品定价及最优利润等的影响，进而设计了低碳供应链节点企业间的决策协调机制。现有相关研究成果主要涉及政府规制、节点企业行为特征等因素对低碳供应链决策的影响，尚无产品网络外部性对低碳供应链决策影响机理的探讨。笔者基于Stackelberg博弈理论，在集中决策与分散决策两种模式下分别构建了产品存在网络外部性的低碳供应链决策模型，运用逆向归纳法对决策模型进行求解，并对决策结果进行比较分析。研究发现：低碳供应链在集中决策抑或分散决策模式下，随着产品网络外部性增强，单位产品的碳减排水平提升，产品的零售价格提高，低碳供应链整体的利润增加。在分散决策模式下，随着产品网络外部性增强，低碳供应链的决策效率损失加大。收益共享契约可以实现低碳供应链决策效率的Pareto优化，但无法达到完全协调状态，而Nash谈判－两部定价契约则可以实现低碳供应链决策的完全协调。研究结论揭示了产品网络外部性对低碳供应链节点企业减排与定价决策的影响机理，有助于低碳供应链节点企业更好地理解产品网络外部性对企业决策的作用与价值，为产品具有网络外部性下低碳供应链的科学管理提供了理论依据。

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